内娱在场的人都很动容。

内娱我们的新共同微观基础也可以帮助构建新的最优货币区理论。莫迪利亚尼—米勒定理虽然发端于公司金融，内娱却也贯穿于货币理论和国际金融理论。

与传统的货币经济学往往关注货币需求分析而忽视货币供给分析不同，内娱本书重点关注货币供给分析。国家发行的货币可以用来为投资和消费融资，内娱同时发行货币的成本是通胀，也是对现有货币持有者的稀释成本。内娱本文摘自《货币的本质》一书引言）责任编辑：刘锦平主编：程凯。

如果利用新发行货币投资的项目不能产生正回报，内娱则会引发较高的稀释成本，导致通胀上升。考虑到中央银行可以在危机时增发货币作为股权资本，内娱传统的白芝浩规则需要更新。

在微观层面上许多企业和家庭面临债务重压，内娱在宏观层面上则可能是长期的通货紧缩和经济衰退。

按照传统的中央银行在危机时期的最后贷款人（LenderoftheLastResort，内娱LOLR）救助法则（白芝浩规则，内娱Bagehotrule），中央银行只对有流动性风险而非破产性风险的金融机构提供救助，要求其提供优质抵押品，并收取较高利率。这些努力和经历，内娱促使我们完成了呈现在读者面前的这本探寻货币本质的著作。

在面临金融危机时，内娱只有国家才能发行新的股权，并利用国家层面的股权增发为危机中的金融机构提供紧急资金和资本支持。摘要：内娱当一个国家的潜在投资机会无法靠银行和市场的融资来满足时，它应该考虑增发货币，以便为潜在投资机会提供融资，实现更好的经济繁荣。

内娱国际货币基金组织是全球主要的宏观经济和货币政策协调和研究中心。我们在国际层面也发现了莫迪利亚尼—米勒定理，内娱即国际金融理论中的国家货币中性论。

(责任编辑：堂岛孝平)